Акции второго и третьего эшелона: почему там больше прострелов и как не разориться
Бумаги второго и третьего эшелона могут показывать более глубокие прострелы, чем наиболее ликвидные акции. Но движение на графике и исполнимый результат — разные вещи: в тонких бумагах спред, очередь, частичное исполнение и проскальзывание способны съесть потенциальный откат.
Почему в акциях 2–3 эшелона больше прострелов
В акциях второго и третьего эшелона стакан часто тоньше, поэтому рыночный ордер может быстрее выбрать несколько уровней. Однако частота и глубина прострелов зависят от бумаги и режима рынка. Оценивать идею нужно по наблюдаемой глубине, доле возврата и реалистичной стоимости исполнения с учётом спреда, комиссии, проскальзывания, очереди и частичных исполнений.
Чем эшелоны отличаются для скальпера
| Параметр | Первый эшелон | Второй и третий |
|---|---|---|
| Стакан | плотный | тонкий |
| Спред | узкий | шире |
| Глубина прострела | меньше | больше |
| Исполнение | легко | проскальзывание и частичное исполнение |
| Краткоживущие заявки | влияние обычно ниже | могут сильнее менять вид стакана |
Математика: сколько реально остаётся
Условный пример: средний сквиз 1,5%, цена возвращается к середине импульса (0,75%). Издержки: спред на входе 0,3%, выход с проскальзыванием 0,4%. Итого 0,75% − 0,7% = 0,05% до комиссий. Бумага «красиво простреливает», а чистый результат близок к нулю. В первом эшелоне глубина меньше, зато издержки близки к нулю, и результат может быть выше.
Как отбирать бумаги
- Глубина и процент возврата. Радар считает их по каждому тикеру. Нужен возврат выше 50–55% при достаточной выборке.
- Частота прострелов. Один красивый прострел за неделю не система.
- Издержки. Сравните среднюю глубину возврата со спредом и ожидаемым проскальзыванием.
- Журнал событий. Посмотрите историю по тикеру: были ли прострелы устойчиво или это разовое событие.
- Ликвидность на уровнях. Размер позиции должен быть малой долей типичного объёма в стакане.
Как торговать, чтобы не разориться
- Лимитные входы вместо рыночных. В тонком стакане рыночная заявка платит за всю глубину.
- Уменьшенный размер. Выход должен быть возможен без сдвига цены.
- Проверка ложных плотностей. Метка «Снята при подходе» в тонких бумагах встречается часто.
- Осторожность у границ сессий и клиринга. Сравнивайте ликвидность и глубину прострелов отдельно для этих периодов — они могут отличаться от основной части торгов.
Чек-лист перед торговлей тонкой бумагой
- Процент возврата и глубина по радару посчитаны на нескольких событиях.
- Чистый результат после спреда и проскальзывания положителен.
- Размер составляет малую долю объёма на уровнях.
- Выход возможен лимитом без сдвига цены.
- На уровнях нет метки «Снята при подходе».
Частые вопросы
Почему в акциях третьего эшелона больше прострелов?
Стакан часто тоньше, поэтому рыночный ордер может быстрее пройти несколько уровней. Частоту и глубину нужно проверять по конкретной бумаге и периоду, а исполнение обычно дороже.
Можно ли заработать на прострелах в неликвидных акциях?
Да, если чистый результат после спреда и проскальзывания положителен. Для этого нужны статистика возврата, глубина и стоимость исполнения, а не только красивый график.
Как выбрать акции для скальпинга прострелов?
Сравните глубину прострелов, процент возврата, частоту и издержки. Радар и Журнал событий Smart Scalp ранжируют бумаги по этим метрикам.
Чем рискованна торговля в тонком стакане?
Широкий спред, очередь, частичное исполнение и проскальзывание. Выход может стоить дороже входа, а краткоживущие заявки сильнее менять вид тонкого стакана.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Цифры в примерах условные. Прошлая статистика не гарантирует будущий результат, торговля на бирже сопряжена с риском потери капитала.